财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社记(jì)者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内(n忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义èi)容是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险公司(sī)调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主(zhǔ)要思(sī)路是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企(qǐ)进行(xíng)调研(yán)会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负(fù)债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险部(bù)组织(zhī)保险行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研(yán)普通(tōng)险(xiǎn)预(yù)定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括(kuò)中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的(de)保(bǎo)险公司有太保寿险、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联社记者表(biǎo)示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临(lín)挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对(duì)投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历史(shǐ)上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，险企销售大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资(zī)承(chéng)压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外(wài)，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利(lì)率的方式(shì)来避免(miǎn)利差损风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过(guò)发布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等(děng)降低(dī)负(fù)债端成本。

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